Key Value Add – Mehrwert durch Venture Capital?

KMR: VCs behaupten für gewöhnlich Mehrwert – über die Finanzierung hinaus – zu liefern. Ist da eigentlich etwas dran? Meine selbst durchgeführte anekdotische Marktforschung spricht nicht zwingend dafür. 

SK: Touché! Ich bin nicht sicher, ob VCs tatsächlich Mehrwert über die Finanzierung hinaus liefern. Oft können die Gründer wohl froh sein, wenn der Aufwand durch zusätzliches Reporting, Abstimmungsschwierigkeiten und sonstige Befindlichkeiten der VCs überschaubar bleibt. Auf der anderen Seite gibt es immer wieder Situationen, wo ein richtiger Kontakt Firmen weiterbringen kann – sei es zum Geschäftsführer eines potentiellen Kunden oder ein hochkarätiges Aufsichtsratsmitglied….  

KMR: Der Aspekt “Kontakte” wird immer gern angeführt. Aber meine Erfahrung sagt mir, dass ein Unternehmer, der sein Thema kennt, für gewöhnlich bessere Kontakte in seinem Bereich hat, als ein VC. Und zum Thema “Aufsichtsratsmitglied”: welchen konkreten Vorteil hat denn ein bekannter Aufsichtsrat? 

SK: Wer redet denn von „bekannten“ Aufsichtsräten? Ich rede von Branchenexperten, die vielleicht eine Firma in einem ähnlichen Bereich hochgezogen haben. Mit dem kannst Du im Zweifel diskutieren, ob die Website grün oder gelb sein soll. 

KMR: Bleiben wir bei dem Beispiel: ich nehme für mich in Anspruch, die für mich wichtigen Leute selbst ansprechen zu können. Ausserdem: wenn ich einen Sparringspartner suche, dann sollte der auch zur Verfügung stehen, wenn ich ihn benötige. Mein Gefühl sagt mir, dass es also auf inhaltlich versierte Menschen ankommt, nicht auf deren Reputation, und diese Menschen meine ich selbst zu kennen bzw. ansprechen zu können. Wozu brauche ich hier den VC? 

SK: Interessanter- und für Dich wahrscheinlich überraschenderweise – haben die Unternehmer nicht immer dieses Netzwerk. Vor allem ist das Netzwerk des typischen Unternehmers auf seinen Bereich beschränkt. Das Unternehmen wandelt sich – insbesondere bei erfolgreichen Firmen. Diesen perfekten Unternehmer mit Netzwerk in allen möglichen Bereich gibt es nicht. 

KMR: Ich behaupte nicht, dass guter Rat nicht willkommen sein sollte, aber im allgemeinen stellt sich dieser Aspekt des Mehrwerts eines VCs erst im Verlauf der Zusammenarbeit heraus. Für oder gegen einen bestimmten VC entscheiden muss sich der Gründer im vorhinein – und auf den jeweiligen Websites sagt jeder VC von sich er sei der beste. Wie soll der Gründer denn diese Qualität erkennen? 

SK: Na ja, genauso wie der VC irgendwie den Gründer beurteilen muss, sollte dieser das umgekehrt auch tun. Leider ist die Verhandlungsposition von Gründern in Deutschland eher schwach und die Auswahl an VCs gering. 

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