Speed matters
SK: Die letzten beiden Jahre habe ich die VC Welt von der Unternehmerseite betrachtet - manchmal frustriert, manchmal interessiert, selten begeistert. Ich glaube in Deutschland bzw. im deutschsprachigen Raum (ich bin ja jetzt viel in Österreich) gibt es einfach zuwenig Wettbewerb, sodass Geschwindigkeit bei VCs komplett unwichtig ist womit Unternehmer Schwierigkeiten haben. Das ist aber [...]
Strategische Investoren oder VCs?
SK: Wir haben ja schon öfters über Mehrwert von VCs diskutiert, wo man durchaus unterschiedlicher Meinung sein kann. Strategische Investoren andererseits können durchaus bei der Geschäftsentwicklung eine wichige Rolle einnehmen und neben dem Geld entscheidend für den Erfolg eines Unternehmens sein. Aus VC-Sicht sind strategische Investoren ein heikles Thema, weil potentiell der Exit limitiert wird. [...]
Warum ist Venture Capital in Deutschland unbekannt?
KMR: Nahezu jeder Unternehmengründer in den USA weiss, dass er sein Unternehmen grundsätzlich von Venture Capital Unternehmen finanzieren lassen kann. In Europa und insbesondere in Deutschland denken Unternehmensgründer nicht automatisch an fremde Investoren. Viele wissen gar nicht, dass es Venture Capital gibt bzw. was das heisst. Wie erklärst Du Dir diesen Unterschied zwischen den USA [...]
Erwartungen an den VC
SK: Auf der Internetworld in München hörte ich wieder mal die Frage, welchen Hintergrund sich VCs von Unternehmern erwarten bzw. wie sieht der ideale Unternehmer aus? Die Antwort ist immer ewas anders, aber im Grunde kommen immer Dinge wie Start-up Erfahrung, Drive usw. Welchen Hintergrund erwartest Du von einem VC? Wie sieht der ideale VC [...]
Internationalisierung
SK: Deutsche Startups sehen sich mit der Frage konfrontiert: Wohin internationalisieren? Ist sehr schwer zu beantworten, aber tendenziell sollte man doch den grösstmöglichen Markt angehen – das ist meist USA.
KMR: Eine sehr gute Frage. Bei Web 2.0 Anwendungen bzw. Communities gibt es oft eine Ausrichtung auf deutschsprachige Zielgruppen. Dann muss man sich die Frage stellen, [...]
VCs als Unternehmer, Unternehmer als VCs
SK: Einige VCs waren früher selbst Unternehmer und sind deshalb prädestiniert dafür, jungen Unternehmern gut Ratschläge zu geben – so die Theorie. Auf der anderen Seite gibt es VCs, die immer wieder damit spekulieren selbst (wieder) Unternehmer zu werden.
KMR: Ehemalige Unternehmer als VCs kann ich mir sehr gut vorstellen: die haben Unternehmen aufgebaut und kennen [...]
Wo ist die Value Proposition?
SK: Kannst Du mir in zwei Sätzen erklären, warum YiGG eine tolle Firma ist?
KMR: YiGG ist die reichweitenstärkste Nachrichten-Community mit sehr aktiven Nutzern, die jeden Tag etwa 400 neue Nachrichten einstellen, bewerten und diskutieren. Mehr?
SK: Scheint ja ganz schön schwierig zu sein, so lange wie du dafür brauchst Im Ernst ich weiß, [...]
Vorbereitung auf den Exit
KMR: Ziel eines jeden Investors ist der Exit. Inwiefern sollte der Gründer bzw. das Management Team aktiv an der Vorbereitung des Exits mitarbeiten?
SK: Als Investor ist man natürlich von Anfang an mit dem Exit beschäftigt. Z.B. machen wir vor jeder Investition eine Exit-Analyse und entwickeln eine Hypothese, zu welchem Preis das Unternehmen verkauft werden [...]
Termsheet: Ist ein Verwässerungsschutz sinnvoll?
SK: Was ich an VC Verträgen oft für schwer argumentierbar finde, ist der sogenannte Verwässerungsschutz (Anti-Dilution) für den Investor, d.h. wenn in einer zukünftigen Runde die Bewertung runter geht, wird der VC dafür kompensiert und bekommt zusätzliche Anteile. Was hältst Du als Unternehmer davon?
KMR: Das ist eine typisch einseitige Vertragsgestaltung: Eine Regelung allein zugunsten des [...]
Liquidation Preference – Risiko(loses)Kapital?
KMR: Letztes Wochenende hatte ich zufälligerweise das Gesprächsthema Liquidation Preference, also der Vereinbarung, dass der VC beim Exit zuerst Geld bekommt, und danach erst die Gründer. Mir erzählte ein Bekannter von Gründern, die bei ihrem Exit so wenig Geld bekamen, dass sie sich gerade einmal neue Zahnbürsten kaufen konnten. Wo liegt eigentlich die Berechtigung für [...]
keep looking »